參與單位名稱及人員姓名

工銀理財、上銀基金、安信基金、嘉實基金、禾永投資、工銀瑞信、興證全球、南方基金、長城基金、招商基金、泰信基金、國壽養老、南方基金、匯添富、國壽資產、泰康資產、長城財富、摩根華鑫、首創證券、東方證券資管、國泰基金、米倉資本、遠信投資、廣發證券、財通證券、大成基金、上海方物私募基金、紅土創新基金、上海坤陽資產管理、平安證券、西部證券、上海證券、匯豐晉信基金、鴻運私募基金、上投摩根基金、廣州金控資產管理、興證全球基金、上海理成資產管理、國信證券、Hel Ved、Principal、上海環懿私募基金、深圳市正德泰投資、寧波量利投資、東方證券、進門財經、易同投資、霄灃投資、圓信永豐基金、上海盤京投資、遠信投資、畢盛(上海)投資、杭銀理財、上投摩根基金、深圳市正德泰投資等240余家機構投資者。

時間

2023年4月16日、2023年4月17日

地點

電話會議線上交流

上市公司

接待人員姓名

公司財務總監、董事會秘書鐘德紅，證券事務代表蘇云，相關部門人員。

投資者關系活動主要內容介紹

公司財務總監、董事會秘書鐘德紅先生介紹公司2022年度經營情況及2022年度利潤分配方案。

就投資者關切的問題進行交流互動：

問題1：請問公司如何看待2023年2-3季度磷肥、尿素、黃磷等磷化工產品價格？

回復：2023年一季度冬春季國內旺季，公司化肥銷售以國內銷售為主，國內價格保持平穩，出口價格理性回歸同比下跌，出口價差縮窄，包括硫磺、合成氨等原料價格都有下跌。中長期來看，全球化肥供需格局未發生重大變化；全球農業種植面積提升，全球化肥剛需未變。國內磷肥產業供需環境略有改善，因近年來國內新能源材料發展，磷資源用途增加，部分磷礦、磷酸資源投向新能源材料行業，部分磷肥產能利用率有所下降。二季度以后隨著國內春耕結束，轉為國內淡季，出口旺季，公司正積極對接國內國際兩個市場轉換；三季度按照以往經驗來看，迎來國內市場小旺季。磷酸一銨價格會隨著復合肥價格波動。尿素整體來看目前處于高位，受國家儲備政策影響，3-4月份政策性儲備尿素集中投放市場，尿素價格有所回調，5-6月為北方農業生產尿素追肥期，尿素產品使用量有所提升。

問題2：公司一季度取得了比較好的盈利，請問是基于哪些方面的原因？

回答：一季度公司化肥產品價格相比去年基本穩定，公司磷礦、合成氨自給率高，產業一體化優勢明顯；硫磺等原料價格同比顯著回調，公司始終狠抓生產經營，生產裝置實現高效運行，物耗能耗和成本得到有效控制；高效布局了化肥產品冬春季市場，以占國內25%左右的磷肥產能，供應了國內38%左右的冬春季市場需求，體現了企業的規模優勢，保障國家糧食安全；2023年一季度公司帶息負債規模和財務成本同比下降，財務費用、管理費用等各項費用同比持續下降；產品方面公司聚甲醛、黃磷產品由于下游需求偏弱，價格和盈利能力有所下降。

問題3：請問公司對未來分紅的考慮？

回答：公司從維護投資者利益方面出發，積極回報股東。公司經營情況穩定，盈利持續向好，2022年度未分配利潤負轉正后，董事會審議通過了10股分派10元現金股利的利潤分配計劃，現金分紅18.34億元（尚需股東大會審議通過）。公司未來也將在資產負債率可控、滿足公司運營和投資資金需求的情況下，按照監管相關規定，持續有效實施利潤分配，積極回報股東。

問題4：磷礦石價格近兩年不斷上漲，請問公司對未來磷礦石價格的展望？

回答：近段時間，磷礦石價格維持高位，國內磷礦石作為國家戰略品進行管控，供應方面受長江保護等保護區政策限制，原有磷資源供應量減量，庫存降低，新增磷礦產能有限；同時，由于新能源材料產業發展，磷資源用途擴展，需求量增加，公司判斷磷礦供需緊平衡將持續，價格也將維持高位震蕩行情。

問題5：請問公司如何展望國家未來磷肥需求？

回答：國家高度重視糧食安全，化肥作為“糧食的糧食”是保障我國糧食安全的重要支撐。根據相關數據，需求方面，2022年國內磷酸二銨表觀需求970萬噸，國內種植面積和化肥需求持續穩步增加。供應方面，受磷資源供應、安全環保管控、能耗管控、新能源材料轉型等綜合因素的影響下，國內新增磷肥產能較少的同時，安全環保能力和市場競爭力偏弱的產能有所退出。2023年春季市場進入尾聲，國內生產和流通環節磷肥庫存較少，也表明國內磷肥產品供需關系維持穩定。因此，從中長期來看，公司認為國內磷肥市場將維持穩定、良性的態勢。

問題6：請問公司今年是否有新的磷礦投產？新的磷礦項目進度如何？

回答：公司鎮雄項目的合資公司正在組建，在進行相關的審批手續。公司在鎮雄磷礦布局將為公司未來磷礦資源保障和擴展磷化工產業布局和規模奠定堅實基礎。公司將積極推進相關工作，但近期不會對公司磷礦產能產生影響。

問題7：請問公司目前磷酸鐵項目開工情況如何？公司對未來市場如何判斷？

回答： 目前公司10萬噸/年磷酸鐵裝置已達到預定可使用狀態，由于當前下游市場需求較弱，同時下游市場也不斷提高對相關產品的指標要求。公司目前控量生產的同時，對產品參數和生產工藝進行進一步優化和提升。

目前，由于新能源材料下游企業去庫存，消費偏弱，與新增產能形成階段性差異，市場價格有所回落。長期來看，隨著國家“雙碳”目標的逐步落地，新能源動力和儲能對相關材料的需求將持續提升，相關產業鏈將逐步恢復正常狀態，而具有資源優勢、產業鏈協同和成本規模優勢的企業，將在未來的市場中占據競爭優勢。

問題8：請問公司二期、三期磷酸鐵項目目前建設情況？

回答：公司二期20萬噸/年磷酸鐵項目，主要為銨法工藝，目前各項審批基本完成，將根據公司一期10萬噸/年磷酸鐵項目投資建設和運營的經驗，推進二期項目建設，計劃今年底建成。三期20萬噸/年磷酸鐵項目，計劃為鐵法工藝，目前公司建設的1,000噸/年的鐵法磷酸鐵中試裝置，正在開展工藝放大論證和下游送樣驗證工作，公司將在論證成熟后推進三期20萬噸/年鐵法磷酸鐵項目建設。

問題9：請問公司10萬噸磷酸鐵項目的成本如何？是否與下游生產商有合作？

回答：公司依托自有磷礦石資源、濕法磷酸凈化技術等優勢，生產成本具有較強的競爭力。

公司目前磷酸鐵產品已向下游主流客戶在西南區域的生產企業進行銷售，同時加大市場拓展及產品質量認證力度，取得了較好進展。公司積極推進與華友控股開展的磷酸鐵、磷酸鐵鋰上下游合作。

問題10：請介紹公司目前氟化工方面的進展以及未來的布局情況。

回答：公司子公司1,500噸/年藥用中間體含氟硝基苯項目、10,000噸/年氟硅酸鎂項目正常生產，氟化銨/氟化氫銨項目投料試車，新建氟化工裝置產能逐漸釋放。參股企業云天化氟化學年產3.5萬噸氟化鋁項目，2022年生產氟化鋁產品3.13萬噸；參股公司甕福云天化年產3萬噸無水氟化氫項目，2022年生產無水氟化氫產品2.76萬噸；參股公司氟磷電子建設氟硅酸制無水氟化氫聯產白炭黑項目正在建設，2萬噸/年電子級氫氟酸和5000噸/年六氟磷酸鋰已建成。

未來氟化工布局方面，公司以濕法磷酸副產氟資源規模化優勢為基礎，提高氟回收率，以氟硅酸為原料，以氟化氫為核心，發展附加值高的無機氟化物、含氟聚合物、含氟新材料和高端專用化學品，延長氟化工產業鏈。

問題11：請問公司2023年對資產負債率的規劃？

回答：公司2023年將繼續加強資金集中管控，優化借款結構，降低帶息負債規模，推進向特定對象發行股票工作，結合公司生產經營情況，持續降低資產負債率。

問題12：2023年磷肥、尿素等化肥的出口政策是否會調整？請問公司如何應對？

回答：公司將積極響應國家政策，在確保國內化肥保供穩價的基礎上，統籌研判國內、國際市場情況，積極研究法檢相關政策，加強與相關部門的溝通協調，實現產品價值最大化。

問題13：2022年公司研發費用增加較多，請問是增加在哪些方面？

回答：公司2022年度的研發費用相較于2021年度增加，主要因為公司持續對大型裝置進行技改，組建研發隊伍對磷酸鐵項目技術研發，加快精細磷酸鹽、磷系阻燃劑、含氟醫藥農藥中間體等方面的研發，加大高層次人才引進加大研發隊伍建設等，導致公司研發投入增加。

問題15：請問云南今年水電情況如何？是否會對公司造成影響？

回答:進入2023年以來，云南降雨同比減少，水電發電量下降。目前，公司化肥裝置正常生產，未受影響；子公司黃磷生產受到一定影響，公司黃磷整體產量較小，不會對公司經營產生重大影響。

問題16：公司如何研判世界糧食供應情況以及與和化肥市場之間的關系？

答：糧食價格2022年下半年有一定回落，但是現在還處于過去幾年來的相對高位。世界糧食供需格局受到地緣政治的影響，全球各國對糧食安全的重視程度提高。目前除了東歐玉米種植面積下降外，全球小麥、大豆、水稻等糧食作物種植面積有所上升，長期來看，對國際化肥需求形成有力支撐。

日期

2023年4月17日